Pre-tax 401(k)是最常見的401(k)計劃。80年代開始在美國流行起來，逐步代替企業原來的defined benefit plan。
其運行方式類似於traditional IRA。員工存入稅前(pre-tax)工資；僱主提供一定比例的匹配(match)作為激勵；退休後在取出時要繳收入稅，退休前取出有額外的罰金。可見，401(k)以退休前的資金流動性換取延稅優惠。
本文詳細介紹pre-tax 401(k)的出入金規則，401(k)的概述知識不詳述(請回顧401(k)綜述)。讀者具體的情況請參考閱讀僱主的plan document。
Contents
Contribution
員工存入pre-tax 401(k)的是稅前工資，設定比例或數值後，payroll在pay day將金額存入託管在指定券商的401(k)賬戶中。每月的存入金額可在paycheck中看到(有YTD以及當月數值)，一整年的金額則會出現在Form W2的Box 12。
401(k)存多少合適？這個問題的準確數值往往和個人的財務預期有關。然而可以確定的是，拿到「白送」的僱主匹配(employer match)幾乎肯定優於不存或少存。
Employer match
本節介紹employer match的注意事項。
Vesting schedule
根據綜述，2021年只有28%的僱主提供immediate vesting 。簡言之，若不是safe harbor plan(例如traditional 401(k))，僱主存入的資金並不一定立即歸員工所有，而是根據schedule，過一定的時間後(2-6年)授予(vest)。若過早離開公司，則拿不到尚未vest的employer match。若有計劃短時間跳槽，employer match不一定能白拿，存401(k)前請檢查vesting schedule。
Employer match的比例描述
有多種語言描述，常見的有
- 50% match
50 cents on the dollar up to 6%
50% on the first 6%
3% on 6%
這是指存入401(k)金額小於等於工資的6%時，僱主會match這部分的50%，match總額不超過3%。
- 100% match
3%, dollar-for-dollar match
100% of your contributions up to 3% of your salary
這是指存入401(k)金額小於等於工資的3%時，僱主會match 100%。
- basic safe harbor
100% on the first 3%, then 50% up to 5%
這是safe harbor 401(k)常見的matching condition。意指存入小於等於工資的3%時，僱主會match 100%；存入在3%到5%之間的，多餘部分僱主match 50%，所以最多能拿到的match占工資的4%
3% * 100% + ( 5% – 3% ) * 50 % = 4%
各大互聯網公司的401(k)福利可參考這個網頁，例如Microsoft 2022年的match比例是：
50% match on employee’s contribution up to $20500. (IRS max contribution limit)
根據這個敘述，最高的match可達
20500 * 50% = 10250
Match頻率: pay period/plan year
常見的情況，僱主會根據每個paycheck存入相應的match。此時若員工每個pay period存入金額相差過大，可能錯過某張paycheck對應的match。
例子(front load)：Bob的月工資為20000(簡單起見不考慮FICA)。公司的401(k) plan是一個safe harbor plan，使用enhanced safe harbor matching，即4%的存入，公司會100% match。Bob用2021年1月的第一張paycheck，往其pre-tax 401(k)中存入了19500。由於19500在Bob第一張paycheck中的比例超過4%，公司只match 20000 * 4% = 800。但因為該數值為2021年elective deferral的IRS limit，於是Bob在2021年的其餘年份無法繼續存入該公司的401(k)。Bob剩餘的每張paycheck存入均為0，該公司在其餘年份不會給match。
(註：401(k) plan對每月存入比例可能還有限制，例如不超過paycheck的25%，本例簡單起見忽略。)
Front load有助於資金更早進入401(k)投資，但在以paycheck為單位計算match時，會在存滿後IRS limit後失去match的機會。
假如Bob的19500平均分成12個月存入(dollar-cost averaging)，則每月存入19500 / 12 = 1625，佔總工資的 19500 / 12 / 20000，大約為8.125%。每個月的存入均大於工資的4%，可在全年12個月每月都拿到800的match。
另一種折中的做法(mixed)是第一個月存入10700，之後11個月每月存800。存入總額仍然是19500，但資金比平均分更早進入了市場。
按paycheck計算match可以防止員工早早拿到全年的match之後離職，但員工會因為某張paycheck存少了(例如因為IRS limit)而吃虧。
所以有的401(k) match有true-up provision。True-up意為，若按全年收入和全年存入額計算的match小於實際給出的match，則僱主會在年末補足。在Bob採用front load的例子中，他一年的存入19500超過了其全年總收入的4%，但實際只給了第一個月的match。對於有true-up provision的401(k) plan，僱主會在年底(或次年1月)補足剩下的800 * 11 = 8800 match。但在年底前離職，可能失去true-up補足的部分。
Distribution/Withdrawal
Pre-tax 401(k)全部由pre-tax dollar構成，無論何時取出，都會計入當年的ordinary income計算收入稅。
取錢規則與綜述里的qualified distribution一樣。離職後，若年齡不滿59.5歲，取出部分有額外的10%罰金。另有去世、傷殘以及家庭經濟困難時期的hardship withdraw等特殊情況。
在職期間從401(k)中取錢，稱為in-service distribution。Elective deferal部分在職期間不能取，employer contribution部分可能還有工作年限的規定的，詳細規則見ejreynolds的總結。
Separation from service
員工離職後，401(k)內的資金有幾個處理方式
- 保留原僱主的401(k) 賬戶
- 向新僱主的401(k) plan做401(k) -> 401(k) rollover
- pre-tax 401(k) -> traditional IRA
- cash out (即early distribution)
前兩個方案，401(k)的資金仍留在某個401(k) plan中。如果原僱主的賬戶費用低，投資選項多，則推薦保留；反之則推薦rollover到下一個僱主的plan中集中管理。
方案3將pre-tax 401(k)的資金rollover到traditional IRA賬戶中。IRA一般沒有維護費用，投資選項廣，rollover至IRA是古老而常見選擇。但由此traditional IRA中出現了pre-tax money，若長期留存，會因pro-rata rule影響backdoor Roth，見backdoor介紹。
方案4將錢全部或部分取出。這發生在離職後，因此不再是in-service distirbution。Sec. 3405要求從401(k)中取出pre-tax money(或錢經過401(k)持有人的indirect rollover)時由券商截留20% mandatory withholding，即使最終計算的稅負遠低於此。
年齡達到72歲後，401(k)有required minimal distribution。
Involuntary cash out
員工離職後，401(k) plan administator應以書面形式向員工告知處理401(k)的前述幾種保留、rollover或cash out的方式。
但若餘額不足5k時(或在保留plan檢測時餘額不足5k)，那麼plan administrator在通知員工後，可以選擇involuntary cash out(Sec. 401(a)(31)(B))，即強制員工將錢取出。但Sec. 401(a)(31)(B)同時規定，若餘額超過1k，則plan administrator需以書面形式通知員工，將cash out的錢以direct transfer的形式轉入員工名下的IRA。
401(k) 餘額不足5k的，請在離職前核實好plan關於involuntary cash out的細節。
總結
本文介紹了最常見的pre-tax 401(k)的存入取出規則。
員工存入部分關注elective deferral limit。僱主存入部分關注
- vesting schedule
- match頻率/方式
- 是否有true-up provision
這些plan細則結合個人投資策略決定是否front-load。
員工離職後，401(k) 有保留、rollover至新僱主處或IRA、以及cash out等選項。若餘額少於5k，應注意involuntary cash out的風險。
參考資料：CNN Money: 401k Guide, Investopedia: distribution
In-service distribution: dwc401k, ejr
dwc401k: true-up, 20% withholding, dwc401k: involuntary cash out
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